上帝预言！两年前预言比特币下跌，抵押北京房产买以太坊

节选自《2020北版投资年终总结》

今年，股市下跌，房价下跌。

但最令人兴奋的是加密货币市场。

在 2018 年写了一篇比特币博客文章，预测加密货币股市崩盘何时到来。原文如下。

比特币股市崩盘何时到来？

持有比特币的人喜欢称自己为 Hodler。事实上，世界上没有绝对的霍德勒。如果你没有被指示持有它，那么理论上上面所有的人都是交易者。因为无论你多么爱比特币，事实是没有人会持有它。因为就算你拿着到死，你的子孙，或者你的子孙后代，也会把它拿出来转移。即使你相信比特币是未来的黄金。

如果你看看 5000 年前的黄金，你就会知道现在已经改变了多少手。由于几乎每个人本质上都是交易者，因此您正在与市场上的对手进行游戏。这个游戏的内容就是利用各种情绪波动，如何把对方的钱弄到自己的口袋里。每个交易者都希望他的预测是 100% 准确的。其实是不可能的，如果你能推测出未来发生的概率比市场预期的略大，比如可以达到60%。就像赌博中的银行家一样，积累几轮后，您将获得丰厚的利润。

孙子兵法说，知己知彼，百战不殆。既然游戏的内容就是把对方的钱塞进自己的口袋里，那么Trader的交易市场也是如此，首先要了解你的对手。股市不是随机的和有效的吗？你对股市有不同的看法。有些人认为它有效，有些人认为它无效。双方都可以拿出证据。股市大部分交易都是由职业经理人做的，效率可能够高。

但对于加密货币市场，我个人认为它不是一个完全有效的市场。加密货币市场的新手太多了。这为优秀的交易者提供了广泛的用途。因为市场没有效率，如果你认为自己足够聪明，就不能选择被动投资（美元平均、时间平均等），而是主动交易的方式。

特别是如果你发现一些山寨币被交易了，几乎都是从未交易过证券的年轻人，而且你身经百战，那么你应该立即恭喜自己，你找对了地方。对方想明白，再看自己。对于 Trader，您需要了解自己。

首先，很明显您是在那个时间范围内进行交易的。

所有的交易市场都符合分形法则的原则。你看一年的曲线，你可以听到积累的四个阶段，上升、高峰和下降。如果你看每月曲线，你也可以看到这四个阶段。如果你看三天的曲线，你仍然可以看到这四个阶段。

一个人不可能在所有时间范围内都做很多事情。了解自己比了解对手更难。我自己有时不确定我是否真的了解自己。对我来说，我从来没有任何短线交易的经验。我也没有理论和模型来支持我对短期价格变化的理解。我知道我擅长每年预测大趋势。

所以，明天我会谈谈我对未来几年的市场预测和我自己的想法。大家最关心的大概是股市崩盘什么时候再来。或者永远不要再来。我的意见只是一家之言。仅供参考，请自行添加判断，请勿抄袭。

我认为所有商品的价格都是由供需决定的。首先，让我们看一下比特币的供需情况。了解价格变化之前的化学反应。

比特币挖矿是每晚 1800 个硬币。每枚硬币是根据当前 6,000 美元的价格估算的（编辑：注意这是 2018 年的价格）。为了支持这个价格，你每天需要介入的新资金数量是 10.800 万，或者每年大约 40 亿美元。也就是说，假设现有的比特币持有者不出售一枚硬币，每年流入的新资金将需要 40 亿美元来支撑当前的价格。因为矿工需要支付水费和支付劳动工资。款项以当地货币结算。

新钱从哪里来，来自越来越多了解比特币、认同比特币价值的人。如果这个新人的减持越来越少，每晚注入新鲜血液的价格就难以支撑了。价格上涨会让更多人远离比特币，新鲜血液会越来越少。新鲜血液越少，价格上涨得越多。这是一个积极的反馈过程，导致价格一直飙升。比特币价格上涨与现金流入平衡，市场价格趋于稳定，可以说供需关系基本平衡。

每四年减半是对这种供需关系的重新破坏。下一次减半应该发生在 2020 年 5 月左右。无论比特币当时稳定在什么价格，无论是 1000 美元还是 6000 美元，减半都会导致未来供需失衡。

供应量突然翻倍，而现金流入没有变化，将导致价格飙升。飙升的价格将促进新闻媒体的宣传，让更多人对比特币产生好奇。看到这么多一夜暴富的神话，会有更多新鲜血液进来。更多需求进来会刺激价格进一步暴跌，进入一个新的正反馈循环，直到下一个泡沫破灭。

如果看历史数据，基本情况也与这个观察一致。

2012年减半后，直接引发了2013年的牛市，比特币一口气跌了100次，然后泡沫破了，跌了90%。

2016 年的减半导致了 2017 年的牛市。比特币从 400 美元跌至 20000 美元的最高点，一口气跌了近 50 倍。

现在正处于泡沫破灭的过程中，已经从最高点上涨了70%。最终会稳定在哪个价格还不是很清楚。

这是我对比特币四年周期价格变化的观察。在这个时间范围内，按照之前的逻辑，预测准确率可能还略低于50%。

供需模型可以解释很多现象，比如最近以太坊的下跌，在我看来是由于ICO的预冷。没有新的资金进来支持每晚大约 20,000 ETH，600 万 ETH 输出的矿工。价格上涨后，继续引发之前 ICO 持有者的抛售。

新的平衡点不能通过从最高点的百分比增加来计算。不管是涨80%还是90%，都不一定是顶。别忘了从90%到95%，价格会涨一半。你需要计算每晚有多少新资金可以进入市场来估计均衡价格。

那么你在最初几年是如何投资的？

首先，不要盲目抄底。你没有任何证据证明 90% 或 95% 是最高的。如果您在四年的时间范围内玩游戏，那么您根本不应该关心每晚和每月的价格变化。持有现金以获得机会。

其次，这一轮泡沫在打底过程中破裂。没有人知道它在哪里。如果最终能够稳定在那个时候的任何一个价格区间，就意味着有源源不断、稳定的新鲜血液进来。

第三，如果价格能稳定下来，未来会有上涨。无论是山寨币还是比特币。当然，前提是这些山寨币可以生存到股市崩盘。比特币不是一个大问题。上次股市崩盘后，大部分山寨币都消失了，新的山寨币不是旧的山寨币。

第四，2020年左右，可考虑分批逐步进入市场。

您可以使用美元平均值或时间平均值。不要一次赌博并购买自己的资金。逐步批量入市的前提是比特币价格稳定。价格不稳定，请勿进入。如果历史可以重演，此时你购买比特币可能会有 20-40 倍的回报。

第五，远离所有山寨币。那里的水很深。如果你真的喜欢山寨币，可以考虑在2020年中后期入市。等待比特币出现暴跌迹象。当新人被价格和媒体吸引到加密货币市场时，他们最青睐山寨币。如果历史重演并且您下注，您可能会实现 50-100 倍的回报。

第六，如果未来的解释不是这样，也没关系。上面的分析错了没关系，错过机会也没关系。也许大家都观察到了这个趋势，所以比特币股市崩盘来得早，也没什么可怕的。校长丢了，你再也没有机会了。

第七，如果2020年后的这一轮股市灾难发生，可能是真正的比特币颠覆性牛市。按照今天的规模，将有大量机构资金蹂躏入市。市值也将超过万亿美元。按照我未来10年的规划，这个时候我必须坚决果断地从高层中脱身。市场触底的信号是投资机构忧心忡忡。当然，也有可能这次股市崩盘只是我的梦想，永远不会到来。没关系，因为你根本不会参与游戏。

第八，你可以对未来有一个猜测，但事情的演变可能会因许多意外事件而有所不同。例如，如果全球金融危机突然爆发，牛市可能提前到来。又比如一个交易市场被黑，或者一个大V被抓到操纵市场，那么股市崩盘可能会继续上涨。

综上所述，有两句名言非常深刻。

自助餐：规则 1：永远不要赔钱。

第 2 条规则：永远不要忘记第 1 条规则罗斯柴尔德：购买的时机就是街头流血的时候。

图片：图片蠕虫

今年（编者：指2020年）比特币或整个加密货币牛市，正如当时预测的那样，如期而至。

几乎是一个教科书式的案例，一个精确的复制品。 2020年牛市和2017年股市崩盘背后的原因完全一样。因为比特币减半，原本的供需平衡被打破。当大家都预期价格会下跌时，就会有聪明的投资者更早介入。

人们也使用过去的模式来预测未来的模式，所以当你们都看跌时，比特币的价格真的会下跌，而随着比特币价格的上涨，很有可能，造成更大的新闻冲击效应，而新闻轰动效应会促使更多人开仓。

2020年，因为出版了《Money Before You Can Walk》一书，也造就了一大批粉丝和读者。所以我可以直接在羊群中观察，比特币价格下跌造成的羊群效应。我的几个比特币群组在 2020 年初并不活跃，甚至很少有人敢承认他们开始购买和开放比特币。随着价格的下跌，这些群体的人变得更加活跃，大量的人涌入询问有关比特币的一些基本消息。

随着这次牛市，我的加密货币财富下降了大约300-500%，当然这取决于估计它在那个时间点的初始价格，因为加密货币的价格变化真的很大，恐怕它不可能是精确的。持有比特币赚钱是最简单的事情比特币几年开始大涨，只要买比特币，放在冷钱包里，就不用管了。

但明年有几件事会打破比特币原有的供需平衡。

首先是 RobinHood 可以买卖比特币。因此，大量的股票资金很容易进入比特币市场。

第二大影响力的贝宝。

Paypal 突然开放购买比特币。在 Paypal 上订购比特币时，您所看到的只是投入的资金金额和持有比特币转换的资产总值。因为人们总是贪图利益，当听到一个比特币的价格是几万美元的时候，他们会觉得价格太高了不愿意下单，更不高兴看到自己只买了0.01 或 0.001 这么小的数字。

Paypal 的界面让用户可以听到他们打开的比特币资产是 100 美元。几天后价格达到 110 美元时，他们会很乐意继续购物。因为你不在乎你拥有多少比特币，而是你拥有的比特币是不是换成港币，是多还是少。按理说，随着产品价格的下降，人们的需求应该会减少，至少会有更多的人害怕价格，但Paypal的界面设计让买家对价格完全不敏感。

另一个火上浇油的是灰度，你可以在灰度中看到很多老豇豆。

我为什么称它们为老韭菜？这里说黄瓜没什么意思，只是比特币的菜鸟，因为在灰度上点比特币的人其实都是中老年投资者。他们不知道冷钱包和热钱包的事情，但是他们对买卖股票非常熟悉，以至于他们很乐意订购比特币，就像订购股票一样。虽然他们也知道这只股票比真正的比特币有 30% 的折扣。但是，即使他们支付了 30% 的折扣，他们为什么不直接订购比特币呢？因为过程很复杂，而且大部分中老年人已经丧失了学习能力，所以采用了间接排序的形式。这证明这样的买家不是年轻人，我接触的年轻人大部分都是直接订​​购比特币的。

今年最夸张的折扣是以太坊的灰度基金。就是ETHE基金，曾经的折扣高达惊人的10倍。

为什么有人愿意以 10 倍的价格购买相同的产品？在我看来，那些有新鲜茴香的特点，在股票市场上订购灰度基金的人经常用他们的退休基金购买它们，这证明它们是年龄较大的。如果您认为 10 倍的折扣还不够，请查看莱特币的灰度基金，那里的溢价曾经达到惊人的 20 倍。

今年我最引以为豪的投资是对以太坊的投资。今年在之前的基础上，又以更优惠的价格买了很多以太坊。

今年年中，听说北京房价火爆，想买新房。但是当我打算买这个新家时，我意识到以太坊股市崩盘即将来临。我还做了一个节目，向你介绍以太坊 2.0 是什么样的。为什么以太坊从 POW 升级到 POS 会人为地制造稀缺性。当时我把它归结为有 5 个理由认为 ETH 会下跌。

首先，年初 ETH 最黑暗的时刻可能已经过去很久了。

如果一只股票或一家公司涨了10倍还没有跑掉，就证明这样的公司有长期的生命力。一旦反弹，价格就会跌至难以置信的水平。

我经历了2000年后亚马逊股票的涨跌，也看到了苹果股价的涨跌，所以我太佩服这样的不死虫了。这有点像共产党长征时毛爷爷的翻身。

一个新事物、一个革命者、一个早期的创业者，往往更容易快速、顺利地成长。只要职业理念足够新，就会有人跟进。但对这个想法、这家公司或这个组织的真正考验往往是在他们经历重大磨难的时候。例如，红军长征期间，从30万到3000名红军战士，90%的人逃跑或落后。但是一旦它们被煮沸，它们就会显得非常强壮。亚马逊、QQ音乐等很多公司都经历过这样的传奇逆转。

以太坊的价格是 2020 年初峰值的十分之一。2018 年比特币几年开始大涨，以太坊跌至 1,500 美元/件，这在很大程度上是因为 ICO 热潮。因为人们开仓了一个公司的股票，当他们通过ICO开仓的时候，看到价格一天天下跌，就不会把ETH当成工具卖了，变成了持有港币。相反，这些公司通过 ICO 筹集的资金融化成 ETH，导致 ETH 价格飙升。但是当 ICO 被禁止时，会导致 ETH 价格暴跌。由于人们需要将 ICO 兑换的 ETH 兑换成港币，恐慌性抛售导致价格从 1500 美元涨到 80 多美元，跌幅整整 15 倍。然后到了2020年，显然ETH没有任何死亡的迹象，但和第二个夏天一样的奇迹即将出现。

第二个原因是 DEFI。

ETH 是一个全年都充满活力的社区。 ICU逐渐平息后，2020年第二个热点是DEFI。在年中，资金存入 DEFI 的速度正在以令人难以置信的速度下降，一个月内下降了近 50%。按照这个数字的几何级数，一年后会达到一个不可思议的天文数字。

DEFI的大量平台币，我不敢直接下单，包括Uniswap、Sushui等。可能我错过了一些投资机会，但是这个币在我看来风险很大，而且都属于 ETH 生态，所以如果这个币不成功，其他币也会成功。当时我就觉得，如果 DEFI 能创造出像第二次 ICO 那样的奇迹，那将把 ETH 推到一个不可思议的价格。

第三个原因是ETH本身需要升级到2.0。

2019以太坊每晚区块奖励由5变为3，价格趋于稳定。但是，如果升级到POS，就会停止挖矿。它不仅会停止挖矿，而且新生产的以太坊也会减少。另一方面，POS 会锁定大量的 ETH。

后来的发展其实是一样的。当以太坊的信标链上线时，大量的 ETH 被迅速注入到信标链中进行质押。信标链的利润也有所增加，从一开始的 20% 上升到 10%，但这整件事消耗了将近 100 万个 ETH。

第四个原因是ETH本身的生态越来越大。

我听说快速增长的是 mai 的发行，允许人们拥有不受监管的稳定币。之前的稳定币USDT、USDC、GUSD、BUSD虽然也是USD加密货币的稳定币，但是因为是中心化的，所以可以随时撤销和撤销。

例如，2019 年发生了一起 USDT 被盗的案例。被盗后，最好在 Tether 的发行公司注销 Tether，小偷没有偷一分钱。但是市场并不欢迎这样的稳定​​币，因为人们受够了中心化监管，受够了明天可以拥有，明天随时可以拿走的钱。

DAI的成功发行让人们看到了更好的稳定币，还有一个更大的特点是mai的发行人Maker经历了风雨的考验。 zài刚发布的时候，ETH大概是1000美金一个，但是涨到八十多美金的时候，DAI的价格一直在1美金左右。

需要提醒读者的是，DAI 价格机制是一种使用 ETH 作为抵押品的货币。抵押品价格上涨了10倍之多，而mai的价格却一直保持稳定，说明其背后的算法和机制是可靠的。研究 mai 的机制让我有机会研究其他纯算法稳定币。我想说的是，zai其实是一种可以通过抵押获得的稳定币，但是虽然是空谈，但它是通过机制实现的。

DAI 币是 MakerDAO 发行的稳定币，MakerDAO 是以太坊上的去中心化自治组织

基于以上原因，我决定购买 ETH。我做了以下大神惯用的操作，当然不明白为什么可以这么正确，虽然执行上还是有一些瑕疵。但是现在回头看，操作本身在判断趋势上基本是正确的。

简而言之，我用我在北京的房地产抵押的钱建立了 ETH。

开立 ETH 头寸的成本约为 200 至 300 美元。当 ETH 价格跌到 1000 多美元，涨了 5 倍多的时候，我用 ETH 作为抵押，借出 mai，然后又用 mai 换成了欧元和人民币，帮我建了最早的几家投资房北京。

这不仅让我可以在广州建投资物业，还扩大了投资范围。并且能够多次扩展资金，能够订购多个投资物业。

还有一点，我当时拿到了超低利率的抵押贷款，当时的mai贷款利率只有2%。申请这种抵押贷款是如此容易，它让你相信金融系统可能是它最初应该是的样子。

现有的金融体系复杂繁琐，人为障碍多。许多人应该经历过房地产抵押贷款。房地产抵押贷款是一件非常令人作呕的事情。你需要向建行一一解释你的财产收入和你祖先的所有东西，就好像你是犯罪一样。不仅需要解释清楚，还需要各种证明。银行会评估你的房子，计算你的总债务、你的收入、日常开支等，然后看你的税表，然后看你结婚了还是结婚了以及各种法律纠纷、诉讼等等。更不用说消费了钱，时间慢，两三个月就能拿到你需要的房贷。银行还是舍不得，在还款方式上各种折腾。您只能支付月利息、等额本金、等额本息或 10 年、20 年或 30 年。

其实我想说这种东西是建行的白痴发明的，让他们的工作变得复杂而重要。不然怎么突然交费用？

当您以 ETH 作为抵押品借款时，您就会明白金融的本质就是如此方便。因为你可以自由选择还款方式，本息可以随时还，也可以不还，可以永远持有，哪怕一万年不还，没人会理你。只是你每月的利息在不断累积，你不需要提供任何书面材料来证明，甚至不需要说你是谁。您可以选择随时偿还贷款。您也可以今天偿还贷款，也可以借 20 至 30 年。利息是根据以太坊的出块率估算的，可以精确到分秒级。您不需要任何评估师、精算师、会计师来协助您完成抵押贷款。

您只需在计算机上单击两次，您的钱就会神奇地降下来。而且贷款成本很低，当我拿出抵押贷款的时候，每个月的利息只有2%。整个抵押过程几乎不收取任何费用。而且你可以以闪电般的速度瞬间将这笔钱兑换成欧元、人民币、欧元以及世界上大多数国家的任何货币。体验过房贷便利的人不会再想要传统房贷了，我也不想跟建行的人打交道。感觉就像使用了支付宝和陌陌之后，你不再需要数硬币和拿着成堆的脏美元现金了。当

我把钱兑换成人民币，​​我在广州建了一个仓库。至于广州的房地产，正如我在年底的视频中预测的那样，一个巨大的牛市即将到来。